Инвестиции в Россию

ЯНДЕКС: ЭФФЕКТИВНОСТЬ РАСТЁТ, ОЦЕНКА ДЕШЕВЕЕТ Компания отчиталась за II квартал 2026 года: выручка выросла на 16%, EBITDA — на 35%, чистая прибыль — в 4 раза. За 5 лет Яндекс увеличил эффективность более чем в 2 раза. При этом мультипликаторы остаются ниже исторических значений. Яндекс представил финансовые результаты по МСФО за II квартал и первое полугодие 2026 года. Тенденция, о которой мы говорили ранее, сохраняется: замедление темпов роста на фоне жёсткой ДКП и охлаждения экономики, но рост эффективности . КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЗА II КВАРТАЛ Выручка выросла на 16% до 386,3 млрд руб. . Скорректированная EBITDA прибавила 35% до 88,9 млрд руб., рентабельность достигла 23% (+3,1 п.п.) . Чистая прибыль выросла в 4 раза до 64,5 млрд руб., скорректированная чистая прибыль — на 56% до 47,6 млрд руб. . За первое полугодие выручка выросла на 19% до 759 млрд руб., скорректированная EBITDA — на 41% до 162,2 млрд руб. . ЧТО ВАЖНО ОТМЕТИТЬ Электронная коммерция вышла на безубыточность. Впервые сегмент e-commerce (Маркет, Лавка, Еда) показал положительную скорректированную EBITDA — 401 млн руб. . Это структурный перелом: маркетплейс перестаёт быть центром затрат. Продажа Авто.ру. Во II квартале компания отразила доход от продажи Авто.ру в размере 25,7 млрд руб. . Поисковые сервисы показали рост выручки на 9% после небольшого снижения в первом квартале, что говорит о восстановлении рекламного рынка . Городские сервисы выросли на 18%, а Персональные сервисы — на 32% . ДИВИДЕНДЫ И БАЙБЭК Менеджмент рекомендовал выплатить дивиденды за I полугодие 2026 года в размере 110 руб. на акцию . Доходность к текущим ценам — около 2,8% . Совет директоров рассмотрит предложение 31 июля . Во II квартале компания выкупила 3,3 млн акций (~12,5 млрд руб.), около 3,3% free-float. Программа байбэка продолжается (лимит до 50 млрд руб.), что будет поддерживать котировки . ОЦЕНКА И ПЕРСПЕКТИВЫ Прогноз менеджмента на 2026 год: рост выручки ~20% и скорректированная EBITDA ~350 млрд руб. . При выполнении прогноза выходим на следующие мультипликаторы: EV/EBITDA ≈ 4,5, P/S ≈ 0,9, P/E ≈ 7,5. Аналитики ВЕЛЕС Капитала отмечают: Яндекс остаётся одним из фаворитов в IT-секторе, компания торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2026 года в 4,6х, что ниже медианного значения технологического сектора. Таргет — 6 856 руб., рекомендация «Покупать» . МОЙ ВЗГЛЯД Замедление выручки — не повод для паники. Компания выбрала правильную тактику на замедляющемся рынке: повышение операционной эффективности. За пять лет Яндекс увеличил эффективность более чем в два раза. При этом оценка находится заметно ниже среднеисторических значений. Байбэк поддерживает котировки, а выход e-commerce на безубыточность — структурный перелом. 💬 Держите Яндекс в портфеле или считаете, что замедление выручки — повод присмотреться к другим идеям? 🔥Оставляй реакцию, если в теме🔥 ⚠️ Весь контент носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в Россию Источники: Financial One, Финуслуги, Investing.com, Интерфакс (29 июля 2026 года) #Яндекс #YDEX #Отчетность #Дивиденды #ИнвестРоссия

КУДА БЕЖАТЬ, КОГДА РЫНОК ВАЛИТСЯ или ВЗЛЕТАЕТ? Знаете это чувство, когда график красный, портфель зеленый (или наоборот), а ты сидишь и тупо смотришь на 20 индикаторов, которые показывают 20 разных вариантов, и все они — «иди нахер»? Поздравляю. Ты в правильном месте. Пока одни молятся на 3000 по ММВБ, другие учатся. Угадай, кто в итоге выживет? У меня есть новый и очень редкий канал. Там не говорят «купи, будет ракета». Там вообще говорят нечасто, но по делу. ЧТО ТАМ ЕСТЬ? 🗂️ Уроки по теханализу — от японских свечей до метода Вайкоффа. Чтобы ты не просто видел красные столбики, а понимал, кто их рисует. 📊 Фундаментал — чтобы знать, почему RGBI улетел в 111, а банки потеряли полтриллиона, и что с этим делать. 🧠 Психология трейдинга — потому что 90% сливов происходят не от того, что ты не умеешь читать график, а от того, что у тебя руки трясутся, когда открываешь сделку. 🚀 Торговые стратегии — от скальпинга до позиционника. Для тех, кто любит быстро и для тех, кто любит подольше. 📚 Библиотека трейдера — чтобы было, что почитать, когда рынок закрыт, а нервы еще не остыли. 🧮 Риск-менеджмент — три принципа защиты капитала. Без них ты просто игрок в казино, даже если у тебя супер-пупер индикатор. А ЕЩЕ: 🕯️ Паттерны японских свечей. Все. От «Молота» до «Трех черных воронов». Чтобы ты знал, когда покупать, а когда просто молча смотреть. 📈 Бычьи и медвежьи модели — с картинками и объяснениями. 📉 Медвежьи модели продолжения — чтобы вовремя выскакивать. 🔍 Разборы индикаторов: MACD, RSI, Стохастик, Pivot Points. И главное — чем они отличаются и когда их использовать, а когда лучше выключить и просто посмотреть на цену. И ЕЩЕ КУЧА ВСЕГО: ▪️Алгоритмическая торговля — для тех, кто хочет, чтобы бот работал, пока ты спишь. ▪️Психология шортов — почему играть на понижение сложнее, чем кажется. ▪️Квартальные экспирации — чтобы знать, когда рынок будет штормить. ▪️Влияние DXY на наш рынок — чтобы понимать, почему доллар рулит даже здесь. А ТАКЖЕ: ▪️Занимательные истории — читать в электронном виде. Потому что иногда хочется просто почитать про чужие ошибки, а не совершать свои. КОМУ ЭТО НУЖНО? ▪️Новичку — чтобы не слить депозит в первую же неделю. ▪️Опытному — чтобы перестать делать одни и те же ошибки. ▪️Просто любопытствующему — чтобы понять, как устроен этот безумный мир трейдинга. ПОЧЕМУ МОЖНО ЗАЙТИ? Потому что здесь не впаривают курсы за миллион. Здесь просто разбирают рынок. Честно. Без воды. С юмором (иногда). 💰 Вход — бесплатный. 📈 Выход — с прибылью (ну, или хотя бы с пониманием, почему ты в минусе). ПОДПИШИСЬ. Пока не поздно. Пока рынок не улетел в 1681. Пока ты еще помнишь, что такое «стоп-лосс». 👉 Кнопка подписки — под этим постом. Жми. https://max.ru/channel_shpargalka_investora/AZ9nYOn7TiQ Всем профита.

СБЕР ЗАРАБОТАЛ СВЕРХ 1 ТРЛН РУБЛЕЙ ЗА ПОЛГОДА: И ПЕРВЫЙ ТРЕВОЖНЫЙ ЗВОНОК Сбербанк раскрыл результаты по МСФО за январь-июнь 2026 года. Цифры по-прежнему впечатляют, но отчёт всё чаще напоминает историю о двух сторонах одной медали. ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ И РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ Группа Сбера заработала 1,019 трлн рублей чистой прибыли, что на 18,6% больше, чем год назад. Результат оказался даже немного выше ожиданий рынка, который прогнозировал 1,014 трлн рублей. За второй квартал прибыль выросла на 20,9% до 511,2 млрд рублей Рентабельность капитала (ROE) составила впечатляющие 24,2% за полугодие и 24% за второй квартал. Для крупнейшего банка страны это исключительно высокий показатель. ДОХОДЫ: РАЗНЫЕ ТРАЕКТОРИИ Главный двигатель роста — чистые процентные доходы. За полугодие они выросли на 22,5% до 2,05 трлн рублей, а во втором квартале прибавили 26,7%. Чистая процентная маржа увеличилась с 6,1% до 6,7% за счёт опережающего роста более доходного розничного бизнеса С комиссионными доходами картина скромнее: за полугодие они выросли лишь на 5,4% до 419,8 млрд рублей. Во втором квартале динамика была лучше — +10,4% до 215,3 млрд рублей. Сбер связывает это с операциями с валютой, драгоценными металлами и доходами от подписки СберПрайм. КРЕДИТНЫЙ ПОРТФЕЛЬ И КАЧЕСТВО АКТИВОВ Совокупный кредитный портфель достиг 52,6 трлн рублей. Розничный портфель вырос до 20,3 трлн рублей (+5,6% с начала года). Доля Сбербанка на ипотечном рынке достигла 57,9%, на рынке розничного кредитования — 50,5%. Однако появляется и тревожный сигнал: доля проблемных кредитов третьей стадии (с высокой вероятностью невозврата) увеличилась за квартал с 4,8% до 5,5%. В Сбере объясняют это «вызреванием рисков» в корпоративном сегменте по ранее выданным и уже зарезервированным кредитам. Покрытие этих кредитов резервами снизилось со 108,7% до 98,4% — формально покрытие всё ещё полное, но запас прочности уменьшается. При этом общие расходы на резервы во втором квартале снизились на 30,6% до 135,5 млрд рублей за счёт улучшения качества новых розничных выдач. Стоимость риска уменьшилась с 1,7% до 1,0%. ОПЕРАЦИОННЫЕ РАСХОДЫ Операционные расходы растут. Во втором квартале они увеличились на 14,7% до 336,1 млрд рублей в основном из-за роста амортизации нематериальных активов и расходов на персонал. За полугодие рост составил 12,2% до 639,6 млрд рублей. ДИВИДЕНДЫ И КАПИТАЛ На годовом собрании 30 июня акционеры утвердили рекордные дивиденды по итогам 2025 года — 37,64 рубля на акцию. Общий объём распределяемой прибыли — 850,2 млрд рублей. Выплата акционерам намечена на 24 августа 2026 года. Достаточность капитала банковской группы Н20.0 увеличилась за квартал на 0,7 п.п. до 15,1% перед предстоящими дивидендными выплатами. МОЙ ВЗГЛЯД Сбер продолжает генерировать рекордную прибыль. Рост процентных доходов и высокая маржа обеспечивают мощный денежный поток, а рекордные дивиденды подтверждают статус банка как одной из главных «дивидендных машин» рынка. Однако история начинает усложняться. Рост проблемных кредитов в корпоративном секторе — первый звоночек, который нельзя игнорировать. Снижение покрытия резервами говорит о том, что запас прочности тает, хотя пока остаётся достаточным. Сам Сбер понизил прогноз по темпам роста рынка корпоративного кредитования с 10–12% до 8–10% и ждёт роста стоимости риска во втором полугодии Если экономика продолжит охлаждаться, этот тренд может усилиться. 💬 Как вы оцениваете перспективы Сбера во втором полугодии — рост продолжится или риски начнут реализовываться? Если тебе зашло — жми 🔥 👉 Лучшая благодарность — репост. ⚠️ Весь контент носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в Россию Источники: отчёт Сбера по МСФО за 1 полугодие 2026 года, данные Интерфакс, Финмаркет. #Сбер #Отчетность #Банки #ИнвестРоссия